I. Money Flow

Tuần thứ 18/2022 thị trường Crypto chứng kiến outflow ( dòng vốn âm ) tổng cộng là 120 triệu USD, đánh dấu tuần thứ 4 liên tiếp với dòng vốn âm. Tổng cộng outflow trong 4 tuần gần đây đạt 339 triệu USD.

Bitcoin chứng kiến dòng tiền âm trong tuần 18 là 132 triệu USD, đây là dòng tiền ra lớn nhất của BTC kể từ tháng 6/2021

FTT, mã token cho sàn giao dịch tiền điện tử FTX đang phát triển nhanh chóng, FTT đã vượt qua xu hướng tiêu cực với dòng vốn vào tổng cộng 38 triệu USD vào tuần trước, lớn nhất trong số tất cả các altcoins.

II. Dữ liệu On-chain

Chỉ báo on-chain SSR

SSR là một chỉ báo on-chain được sử dụng để xác định tỷ lệ giữa nguồn cung stablecoin và Bitcoin (BTC). Về lý thuyết, chỉ báo on-chain này sẽ thay đổi khi thị trường có sự dịch chuyển về nguồn cung stablecoin hoặc giá BTC. Giá trị SSR thấp cho thấy rằng một phần lớn nguồn cung BTC có thể được mua bằng cách sử dụng stablecoin. Ví dụ, giá trị SSR là 5 cho thấy rằng 20% ​​(1/5) nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin.

Tín hiệu mua đã được đưa ra bất cứ khi nào chỉ báo on-chain SSR giảm xuống dưới dải Bollinger (BB) phía dưới (vòng tròn màu đen). Điều này cho thấy rằng chỉ số này đã giảm một mức đáng kể so với bình thường. Cho đến nay, chỉ báo này đã có tất cả năm lần nằm dưới đường BB, bốn trong số chúng (vòng tròn đen) đã cho thấy những chuyển động đi lên đáng kể của giá BTC.

Chỉ báo on-chain NVT

Được tạo bởi Willy Woo, NVT (Network Value to Transation) là một chỉ báo on-chain đo lường tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch của một tài sản và vốn hóa thị trường của nó. Chỉ báo ở mức cao có nghĩa là giá trị mạng đang tăng với tốc độ cao hơn khối lượng giao dịch của nó. Đây được coi là một dấu hiệu giảm giá, vì nó chỉ ra rằng sự gia tăng có thể không bền vững.

Kể từ khi đợt tăng giá hiện tại bắt đầu vào tháng 12/2018, NVT đã đưa ra các chỉ số từ 15 đến 66. Nó đã được giao dịch trong khoảng từ 30 đến 50 trong phần lớn thời gian (hình chữ nhật màu đen), nhưng đã có những sai lệch đáng kể dưới và trên kể từ tháng 7/2021. Điều thú vị là nó đã giảm vào tháng 4 và tiếp tục đạt mức thấp 8.28 vào ngày 28/4 (vòng tròn màu đỏ). Đây là giá trị thấp nhất kể từ tháng 1/2018. Do đó, dựa theo chỉ báo on-chain NVT, giá BTC hiện tại đang được định giá rất thấp.

Mô hình giá NVT cho thấy nhiều khả năng sẽ có một xu hướng đi lên về giá BTC theo sau đó. Mô hình sử dụng mức trung bình của tỷ lệ NVT 28 ngày (xanh lục) và 90 ngày (đỏ) của tỷ lệ NVT để cung cấp tín hiệu nhanh và chậm.

Sự giao nhau trong xu hướng tăng xảy ra khi tín hiệu nhanh (xanh lá cây) vượt lên trên tín hiệu chậm (đỏ). Trong lịch sử, những điều này đều cho thấy những chuyển động đi lên (vòng tròn đen). Một sự giao nhau trong xu hướng tăng đã xảy ra vào ngày 11/4 (vòng tròn màu đỏ) và tín hiệu nhanh đã đi lên với tốc độ nhanh hơn kể từ đó. Cuối cùng, NVT và các biến thể của nó đều cho thấy rằng BTC đang được định giá thấp và một xu hướng tăng có thể sớm bắt đầu.

Lời kết

Tuần qua là một tuần giảm giá không chỉ với Bitcoin mà toàn thị trường. Giá Bitcoin dao động từ mức 37,401 USD – 40,817 USD. Trong không khí ảm đạm về giá đó, các dữ liệu on-chain đều cho thấy việc giá BTC hiện tại đang được thị trường định giá thấp hơn so với thực tế. Một số chỉ báo on-chain ủng hộ việc giá sẽ theo một xu hướng tăng trong thời gian tới. 

Tuy nhiên, chúng ta cũng cần phải lưu ý đến các yếu tố kinh tế vĩ mô như việc FED sẽ có thể tăng lãi suất lần 2 sẽ tác động đến giá BTC. Điều này sẽ kìm hãm và kéo dài việc bắt đầu của xu hướng tăng như những gì chúng ta vừa phân tích ở trên.