I. Money Flow

Tuần thứ 4/2022 thị trường Crypto chứng kiến inflow (dòng vốn dương) tổng cộng là 14,4 triệu USD, phá vỡ dòng vốn âm 5 tuần liên tiếp trước đó.

Dòng tiền đổ vào vào cuối tuần trước ngay trong giai đoạn giá suy yếu đáng kể, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang xem xét mức giá hiện tại là một cơ hội mua vào.

Tổng tài sản được quản lý (AuM) hiện là 51 tỷ USD, thấp nhất kể từ đầu tháng 8 năm 2021, giảm 41% so với mức cao nhất là 86 tỷ USD vào tháng 11 năm 2021.

Ethereum tiếp tục chứng kiến dòng vốn âm, với 16 triệu USD trong tuần trước. Điều này cho thấy ở thời điểm hiện tại thì các quỹ đầu tư đang không quá mặn mà với Ethereum và các sản phẩm altcoin khác.

II. Dữ liệu On-chain

Chỉ số Entity-Adjusted Dormancy Flow

Một quan sát rất thú vị đến từ Entity-Adjusted Dormancy Flow. Chỉ báo on-chain này được tính toán dựa trên vốn hóa thị trường hiện tại và các giá trị dormancy. Trong lịch sử, các giá trị từ 150,000 – 250,000 đã là dấu hiệu của đáy. Trước ngày 12/1/2022, chúng chỉ xảy ra bốn lần (vòng tròn đen). Cụ thể:

• Tháng 11/2011: 180,000.
• Tháng 1/2015: 209,000.
• Tháng 12/2018: 193,000.
• Tháng 3/2020: 245,922.

Vào ngày 12/1/2022, chỉ báo đạt giá trị 243,879 (vòng tròn màu đỏ). Nếu lịch sử trước đó được lặp lại, điều này sẽ đánh dấu mức đáy trước một đợt tăng giá đáng kể. 

Chỉ số on-chain về SSR

SSR là một chỉ báo on-chain khác đo lường tỷ lệ giữa nguồn cung BTC và nguồn cung stablecoin. Vì nguồn cung BTC là cố định và giá của stablecoin cũng vậy, nên chỉ báo sẽ thay đổi bất cứ khi nào có sự thay đổi về giá BTC hoặc nguồn cung của stablecoin.

• Giá trị thấp cho thấy rằng một tỷ lệ phần trăm đáng kể nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin. Ví dụ, giá trị SSR bằng 5 cho thấy rằng 20% ​​(1/5) nguồn cung có thể được mua bằng stablecoin.
• Ngược lại, giá trị cao cho thấy rằng một tỷ lệ nhỏ nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin. Ví dụ, giá trị SSR là 10 gợi ý rằng 10% (1/10) nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin.

Một tín hiệu mua hiệu quả đã được đưa ra bất cứ khi nào SSR giảm xuống dưới dải Bollinger phía dưới (vòng tròn màu đen). Điều này có nghĩa là nó đã đi chệch hướng xuống dưới khi so sánh với chuyển động bình thường của nó. Cho đến nay, nó đã sai lệch bốn lần. Sau mỗi lần sai lệch đó là một xu hướng đi lên đáng kể.

STH đang bị thua lỗ

Nhìn vào total supply in profit của STH trong hai năm qua, chúng ta thấy chỉ có 3 giai đoạn nó tiến về mức 0 (vòng tròn màu đỏ). 

• Lần đầu tiên là sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử do đại dịch Covid-19 gây ra vào tháng 3/2020. Giá BTC sau đó chạm đáy ở mức 3,782 USD. 
• Lần thứ hai là đợt điều chỉnh kéo dài 3 tháng vào tháng 5 đến tháng 7/2021, khi Bitcoin chạm đáy ở mức 29,000 USD. 
• Lần thứ ba đối với các vị thế STH hiện đang diễn ra.

Trong trạng thái hiện tại của thị trường, khi Bitcoin tiếp tục giảm xuống dưới mức hỗ trợ 40,000 USD, gần như 99% STH bị thua lỗ. Nếu STH tiếp tục bán BTC của họ, họ sẽ tiếp tục thua lỗ đáng kể. Hành vi này trước đây là một chỉ báo về mức đáy ngắn hạn của giá BTC và trước các động thái tăng mạnh.

Lời kết

Tuần qua là một tuần vô cùng ảm đạm đối với toàn bộ thị trường tiền điện tử. Giá BTC “sập” về mức 34,000 USD đã khiến hàng hơn 1 tỷ USD các lệnh long bị thanh lý (hiện tượng long squeze đã xảy ra). Có lẽ, trong ngắn hạn giá BTC sẽ vẫn duy trì trạng thái ảm đạm này vì các tin tức vĩ mô như việc FED sẽ dự kiến tăng lãi suất khiến các nhà đầu tư trở nên lo sợ và chuẩn bị trước tâm lý. Tuy nhiên dựa trên các chỉ số On-chain của BTC cho thấy một dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ sắp tới, anh em hãy cùng chờ xem động thái mới của BTC trong tuần tới nhé !