I. Money Flow

Tuần thứ 3/2022 thị trường Crypto chứng kiến outflow (dòng vốn âm) tổng cộng là 73 triệu USD. Đây là tuần thứ 5 liên tiếp với dòng vốn âm, bắt đầu từ giữa tháng 12/2021. Tổng lượng outflow hiện tại đã đạt 532 triệu USD. Điều này đánh dấu dòng vốn âm mạnh nhất kể từ năm 2018 khi được xem xét theo tỷ lệ phần trăm (%) của tổng tài sản được quản lý bởi các quỹ (AuM). Tuy nhiên, lần đầu tiên trong năm nay, chúng ta thấy inflow (dòng vốn dương) vào thứ Tư (11/1) và thứ Sáu (14/1), cho thấy tâm lý giảm giá đang bắt đầu giảm bớt sau những động thái giá tích cực gần đây.

Solana vẫn là một danh mục đầu tư yêu thích với dòng vốn dương lên tới 5,4 triệu USD vào tuần trước và mới chỉ chứng kiến ​​hai tuần xả ra kể từ tháng 8 năm 2021.

II. Dữ liệu On-chain

Chỉ báo on-chain SOPR

SOPR là một chỉ báo on-chain đo lường trạng thái tổng lợi nhuận hoặc thua lỗ trên thị trường. Để đạt được giá trị của nó, giá mua và giá bán của mỗi UTXO được chia cho nhau. aSOPR sẽ hơi khác một chút, vì nó không tính đến các giao dịch có tuổi thọ thấp hơn một giờ.

Dự theo dữ liệu về SOPR trong năm 2017 chúng ta thấy như sau:

• Trong các thị trường tăng giá, SOPR luôn ở trên mức 1. Lý do cho điều này là thị trường đang có lãi khi đạt được mức cao nhất mọi thời đại mới.
• Trong toàn bộ đợt tăng giá từ năm 2016 – 2018, chỉ báo on-chain này đã bật lên ở mức 1 nhiều lần (vòng tròn màu đen) nhưng không bị phá vỡ cho đến tháng 1/2018 (vòng tròn màu đỏ). Đây là thời điểm bắt đầu xu hướng giảm.
• Do đó, toàn bộ chu kỳ tăng giá đi kèm với các chỉ on-chain SOPR ở mức trên 1. Trong khi sự cố bên dưới đường đánh dấu sự bắt đầu của sự điều chỉnh dài hạn.

Chỉ báo on-chain MVRV

MVRV đo lường tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và mức vốn hóa thực tế. Các giá trị trên 1 cho thấy vốn hóa thị trường lớn hơn giá trị hiện thực. Tỷ lệ rất cao cho thấy một thị trường được định giá quá cao.

• Chỉ số hiện cho kết quả là 1.71. Về mặt lịch sử, toàn bộ khu vực 1.7 – 1.8 này là rất quan trọng để xác định hướng của xu hướng. Ban đầu nó hoạt động như một ngưỡng kháng cự vào đầu năm 2020, trước khi chạm đáy vào tháng 3/2020. 
• Sau một thời gian biến động bên trong vùng này, một xu hướng tăng bắt đầu vào tháng 10/2020, dẫn đến mức giá cao nhất mọi thời đại hiện tại. Sau đó, khu vực này đã gây ra một đợt bật lên từ mức đáy tháng 7/2021.
• Hiện tại, MVRV đã trở lại khu vực này một lần nữa. Điều quan trọng là nó bật lên để xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn.