Dữ liệu On-chain

SLRV Ribbon nhấp nháy tín hiệu mua

Dải băng SLRV theo dõi các luồng đầu tư bằng cách kết hợp các đường trung bình động 30 ngày (MA 30) và 150 ngày (MA 150). Trong đó, tỷ lệ SLRV là tỷ lệ phần trăm của Bitcoin được di chuyển trong 24 giờ chia cho số lượng BTC được người dùng nắm giữ trong 6 tháng – 12 tháng.

Theo Charles Edwards, SLRV Ribbons hoạt động tốt hơn chiến lược hodl BTC. Vô tình điều này đã khiến nó trở thành một chỉ báo mạnh mẽ về mức giá tiếp theo mà BTC có thể hướng tới. Mặc dù SLRV Ribbons đã giảm trong suốt năm 2022, nhưng việc giá Bitcoin chuyển sang mức 16,600 USD gần đây đã khiến chỉ báo này chuyển sang xu hướng tăng. Theo Edwards, sự thay đổi này tạo ra tín hiệu mua cho các nhà đầu tư và các quỹ vẫn còn lại trên thị trường. Điều này cũng đồng nghĩa với việc tạo ra giá sàn cho Bitcoin

Giá BTC giảm mạnh, trượt dài dưới chi phí điện toàn cầu

phần lớn chúng ta cũng đều cảm nhận được rằng một lượng lớn công cụ khai thác Bitcoin hiện đang hoạt động thua lỗ. Mặc dù vậy nhưng trên thực tế thì đây cũng không phải tình trạng hiếm gặp trong suốt chiều dài lịch sử của BTC. Tuy nhiên, chỉ báo on-chain Bitcoin này sẽ cho thấy mối tương quan giữa giá BTC và chi phí điện. Từ đó giúp chúng ta xác định đáy.

Chúng ta có thể hình dung thế này. Tổng chi phí sản xuất của các công cụ khai thác Bitcoin bao gồm phần cứng khai thác, chi phí vận hành, chi phí vốn, hợp đồng điện (có tỷ lệ thay đổi về giá) và các yếu tố khác. Trong khi đó, chi phí điện chỉ tính đến điện thô được sử dụng để khai thác BTC.

Chi phí điện thô trong lịch sử là một mức giá sàn của Bitcoin vì rất hiếm khi BTC giao dịch dưới mức giá này. Trong lịch sử, Bitcoin chỉ giao dịch dưới giá điện 4 lần. Lần gần đây nhất được Fiahub ghi nhận là vào ngày 10/11, khi giá điện của Bitcoin đạt 16,925 USD.

Tỷ lệ hodl Bitcoin cao nhất mọi thời đại mặc dù giá giảm mạnh

Một chỉ số on-chain Bitcoin khác được sử dụng để phân tích hành vi của những người nắm giữ Bitcoin là công cụ theo dõi lãi và lỗ ròng chưa thực hiện của chủ sở hữu dài hạn (Long-term Holder Net Unrealized Profit and Loss – NUPL). Trong suốt lịch sử của Bitcoin, số liệu NUPL chỉ cho thấy mức giảm lớn như vậy trong 4 lần.

Những lần trước đây chứng kiến mức rút tiền lớn như vậy đại diện cho giá trị mua Bitcoin của các nhà đầu tư. Edwards gợi ý rằng nếu các nhà đầu tư xem giá BTC bị định giá thấp, thì lựa chọn tích lũy của họ có thể củng cố thêm mức giá sàn của Bitcoin.

Một xu hướng khác đang hình thành khi số liệu về người nắm giữ lâu dài đạt đến con số cao nhất. Hiện tại, 66% nguồn cung Bitcoin nằm trong tay những người nắm giữ dài hạn. Điều này có nghĩa là họ đã nắm giữ Bitcoin của mình trong hơn một năm. Theo Edwards, hành vi này phù hợp với sự thay đổi của thị trường vĩ mô.

Lời kết

Mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn có mối tương quan chặt chẽ với chứng khoán và dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của thị trường vĩ mô như việc FED tăng lãi suất, tỷ lệ thất nghiệp, chiến tranh… nhưng nhiều chỉ báo on-chain Bitcoin đã và đang gợi ý rằng loại tài sản này có thể đang ở giai đoạn cuối của quá trình chạm đáy.