Dữ liệu On-chain

Tỷ lệ Bitcoin miner outflow đạt mức cao nhất trong 6 tháng trước

Gần một tháng sau khi FTX sụp đổ, các nhà đầu tư Bitcoin (BTC) đã chấp nhận thực tế và bán lỗ hoặc tiếp tục giữ các khoản lỗ trên tài sản hiện có của mình. Trên thực tế, những tổn thất đó đã cho thấy sự nghiêm trọng chỉ vài ngày sau khi sự cố xảy ra với FTX. Hơn 50% nguồn cung BTC chìm trong sắc đỏ. Giờ đây, một số liệu on-chain khác đang chỉ ra một bức tranh tích cực hơn khi cho thấy khả năng tăng giá khi nói đến các khoản đầu tư BTC thua lỗ của hodler.

Chỉ số on-chain Bitcoin Seller Exhaustion Constant đo lường mối quan hệ giữa nguồn cung có lợi nhuận và sự biến động trong 30 ngày. Chỉ số này hiện đang lặp lại hành vi từ tháng 6 năm nay. Chỉ số on-chain Bitcoin này được tạo ra bởi ARK Invest và David Puell, người chịu trách nhiệm về Puell Multiple. 

Seller Exhaustion Constant gợi ý rằng khi mức độ biến động thấp nhưng mức lỗ cao thì ít có khả năng Bitcoin sẽ giảm giá hơn. Như vậy, tình huống đó đang được phản ánh đúng hiện trạng và nếu hành động giá tháng 6 lặp lại, BTC/USD sẽ có một đợt tăng giá nhẹ. Trong phần mô tả của riêng mình, Glassnode đã mô tả các điều kiện như vậy giống như mức “đáy rủi ro thấp”.

Những người khai thác Bitcoin lại gặp khó khăn

Mặc dù dự báo BTC sẽ có thể có một đợt tăng giá nhẹ nhưng các công ty khai thác Bitcoin vẫn trong tâm thế lo sợ. Bằng chứng là họ đang gia tăng việc bán lượng Bitcoin dự trữ của chính mình. 

Dựa trên việc tỷ lệ băm (hashrate) Bitcoin đạt mức cao kỷ lục và tỷ suất lợi nhuận giảm dần, các công ty khai thác đã báo hiệu rằng biến động đang đến. William Clemente, đồng sáng lập của công ty nghiên cứu tiền điện tử Reflexivity Research, đã cảnh báo trong tuần trước rằng dải hash (Hash ribbon) vừa bắt đầu một giao cắt giảm. Và trong lịch sử, đây là một chỉ báo on-chain Bicoin hàng đầu về sự đầu hàng của những người khai thác.

Chỉ số dòng tiền ra liên quan đến những người khai thác của Glassnode, đo lường dòng tiền chảy ra của BTC từ ví của miner so với mức trung bình động một năm. Hiện chỉ số on-chain Bitcoin này đang ở mức cao nhất trong 6 tháng. Với việc chỉ số này hiện ở mức 1.073 kết hợp với chỉ báo Bitcoin Seller Exhaustion Constant cũng đang lặp lại hành vi từ tháng 6 năm nay, cả 2 đã dẫn đến việc có khả năng lặp lại mức đáy giá BTC vĩ mô hồi tháng 6.

Lời kết

Có vẻ như khi thị trường bị sụt giảm nghiêm trọng sau sự cố liên quan đến FTX, toàn thị trường đã phải gánh chịu những hậu quả nặng nề do hàng loạt các đồng coin xuống dốc. Bitcoin cũng đã liên tục mất giá khiến cho những người khai thác gặp khó do giá giảm đồng thời chi phí điện năng tăng lên. Hệ quả là nhiều khả năng kịch bản hồi tháng 6 năm nay sẽ quay trở lại.

Nếu như giả thuyết này trở thành hiện thực, không loại trừ việc giá BTC sẽ có một đợt phục hồi nhẹ. Mặc dù rất khó để dự đoán tỷ lệ phục hồi trong giai đoạn này nhưng ít nhất nó cũng có thể là một nguồn động lực cho các nhà đầu tư sau hàng loạt những sự cố vừa qua.