I. Money Flow

Tuần thứ 21/2022 thị trường Crypto chứng kiến outflow ( dòng vốn âm) tổng cộng là 141 triệu USD, biểu hiện của đợt outflow này cho thấy tâm lý bất ổn khi tuần 20/2022 thị trường chứng kiến inflow rất lớn nhưng chỉ ngay một tuần sau đó tâm lý bán tháo vẫn tiếp tục diễn ra.

Bitcoin một lần nữa trở thành tâm điểm chính với sự thay đổi từ dòng tiền vào tuần 20/2022 sang dòng ra vào tuần trước (21/2022) với tổng trị giá 154 triệu USD.

Outflow tổng cộng 154 triệu USD chủ yếu đến từ châu Mỹ trong khi châu Âu chứng kiến ​​dòng tiền vào tổng cộng là 12,4 triệu USD.

II. Dữ liệu On-chain

BTC Net Realized Profit/Loss

Đây là biểu đồ Net Realized Profit/Loss của tất cả các đồng tiền đã di chuyển, được xác định bằng chênh lệch giữa realized profit và realized loss.

Nhìn vào dài hạn của chỉ báo này, chúng ta thấy rằng SMA 7D của nó vừa chạm mức thấp nhất mọi thời đại (ATL) ở mức – 1.28 tỷ USD. Tuy nhiên, nhìn vào dữ liệu lịch sử, điều này không nhất thiết có nghĩa là mức đáy đối với giá BTC. Ví dụ, ATL trước đó của Net Realized Profit/Loss đã đạt được vào tháng 2/2018 và tháng 5/2021 (vòng tròn màu xanh lam). Trong cả hai trường hợp, chúng đều do giá Bitcoin giảm mạnh. Tuy nhiên, giá sau đó đã ghi nhận mức thấp hơn, mặc dù chỉ báo không còn giảm xuống thấp nữa. Trong khoảng thời gian vài tháng, sự phân kỳ tăng giá xuất hiện (đường màu xanh lam).

Hơn nữa, sự phân kỳ tăng giá như vậy chỉ trong trường hợp thứ hai đã dẫn đến mức đáy đáng kể và giá BTC tăng vào tháng 7/2021 theo hướng ATH mới. Mặt khác, vào tháng 6/2018, nó đã thực sự có mức đáy cục bộ đối với Bitcoin gần 6,000 USD. Tuy nhiên, sau một xu hướng tăng ngắn hạn, giá đã sụp đổ, đạt mức thấp tuyệt đối gần 3,000 USD vào tháng 12/2018.

Một nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng khác là @SwellCycle đã trình bày trên Twitter một sự tương đồng tương tự với mức thấp nhất của thị trường gấu trước đó vào năm 2014 và 2018. Anh ấy đã chỉ ra mức độ lỗ được thực hiện (được biểu thị bằng BTC, không phải USD) tương ứng với mức đáy của giá Bitcoin theo hai cách. Vào cuối thị trường gấu vào năm 2014, tất cả chỉ là một đợt sóng trùng với đáy vĩ mô của Bitcoin. Ngược lại, vào năm 2018, đây chỉ là đợt lỗ thứ hai dẫn đến giá BTC chạm đáy tuyệt đối. Trong điều kiện thị trường ngày nay, làn sóng đầu tiên vừa mới diễn ra.

Do đó, nếu kịch bản năm 2014 lặp lại, giá Bitcoin đã chạm đáy. Tuy nhiên, nếu tương tự như năm 2018 thì BTC có thể giảm sâu hơn nữa. Kịch bản thứ hai phù hợp với Net Realized Profit/Loss ratio, trong đó chúng ta chưa thấy sự phân kỳ tăng giá.

Lời kết

Realized loss ngày hôm nay có thể so sánh với mức giá thấp nhất của BTC trong năm 2014 và 2018. Hơn nữa, trong một số trường hợp, các giá trị này thậm chí đã bị vượt quá. Điều này cho thấy rằng có thể Bitcoin đã chạm đáy hoặc rất gần để đạt được điều đó.