Weekly Recap – Week 11th
I. Money Flow
Tuần thứ 11/2022 thị trường Crypto chứng kiến outflow (dòng vốn âm) tổng cộng là 110 triệu USD, chấm dứt dòng vốn dương liên tục 7 tuần qua. 80 triệu USD là outflow đến từ Bắc Mỹ, dòng vốn âm này bắt đầu từ đầu tuần trước cho thấy chúng là một phản ứng đối với Lệnh hành pháp của Biden để nghiên cứu sâu hơn về tài sản kỹ thuật số. 30 triệu USD còn lại, như thường lệ, đến từ khu vực châu Âu. Mối quan tâm về quy định và địa chính trị vẫn là những mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư đối với tài sản kỹ thuật số.
Ethereum chứng kiến dòng tiền âm lớn nhất vào tuần trước, tổng cộng 51 triệu USD.
II. Dữ liệu On-chain
NUPL
NUPL là một chỉ báo on-chain đo lường tổng số tiền lãi hoặc lỗ trên thị trường. Chúng ta có thể hiểu một cách đơn giản thế này. Nếu chỉ số NUPL dưới 0, nó cho thấy thị trường về tổng thể đang thua lỗ. Ngược lại, nếu NUPL lớn hơn 0 nghĩa là thị trường đang có lãi. Dựa theo các dữ liệu trong lịch sử thì các giá trị trên 0.75 (xanh lam) trùng với đỉnh thị trường. Còn các giá trị dưới 0.25 (đỏ) trùng với đáy thị trường.
Mối quan hệ thú vị nhất của NUPL với các chu kỳ thị trường Bitcoin trước đó đã xuất hiện trong đợt điều chỉnh năm 2018. Mức 0.5 trở thành điểm trung gian đáng chú ý trong giai đoạn này. Cụ thể:
- Trong đợt tăng giá từ năm 2015 – 2018, NUPL đã bứt phá trên mức 0.5 (vòng tròn màu đen) vào thời điểm tháng 1/2017. Nó tiếp tục duy trì ở trên mức 0.5 này cho đến khi thị trường điều chỉnh vào đầu năm 2018.
- Sự bắt đầu của sự điều chỉnh (vòng tròn màu đỏ) được đánh dấu bằng việc đẩy chỉ báo NUPL xuống dưới mức 0.5. Chi tiết hãy xem hình dưới đây.
Trong chu kỳ thị trường hiện tại, NUPL lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 0.5 (vòng tròn màu đen) vào tháng 10/2020. Tuy nhiên, đến đây thì có một sự khác biệt so với giai đoạn từ 2015 – 2018.
- Cụ thể, NUPL đã dưới mức 0.5 (vòng tròn màu đỏ) vào thời điểm tháng 7/2021.
- Sau đó, một lần nữa giá trị NUPL lại đi xuống dưới mức này vào đầu năm 2022 vừa rồi.
Net realized profit/loss
chúng ta sẽ xem đến chỉ báo on-chain khác nữa là net realized profit/loss. Chỉ báo này cho thấy ngoại trừ đáy được thiết lập vào ngày 24/1 (vòng tròn màu đen), thì lãi/lỗ gần bằng 0. Điều này có nghĩa là phần lớn BTC đang được giao dịch đã được mua rất gần với giá hiện tại.
Chỉ báo on-chain net realized profit/loss hiện cũng bằng 1. Điều này có nghĩa là realized profit gần bằng với realized loss. Điều thú vị là chỉ báo on-chain này đã giảm xuống mức 0.54 vào tháng 1/2022. Trong lịch sử, giá trị này đã đạt được vào tháng 3/2020. Hơn nữa, hai lần trước đó mà chỉ báo giảm xuống dưới 1 (vòng tròn đen) đã đánh dấu mức đáy tạm thời của BTC. Do đó, nếu lịch sử lặp lại một lần nữa, mức giá Bitcoin hiện tại có thể sẽ là đáy.
Lời kết
Ở thời điểm hiện tại, chúng ta vẫn chưa rõ xu hướng tiếp theo của giá BTC. Chúng ta có những điểm tương đồng về biến động giá BTC với các thời điểm trong quá khứ. Nhưng việc quyết định xu hướng có lẽ sẽ thiết lập vào 1-2 tuần tới đây.