Weekly Recap – Week 29th
I. Money Flow
Tuần thứ 29/2022 thị trường Crypto chứng kiến inflow ( dòng vốn dương) tổng cộng là 12 triệu USD, đánh dấu tuần thứ 3 liên tiếp với dòng vốn dương.
Các nhà đầu tư vẫn đang thêm vào các vị thế bán bitcoin (short-bitcoin-positions) , với tổng dòng tiền thêm vào tuần trước là 15 triệu USD, đưa dòng tiền vào kỷ lục 4 tuần với tổng cộng 88 triệu USD.
Ethereum đã chứng kiến outflow tổng trị giá 2,5 triệu USD, kết thúc ba tuần liên tiếp dòng tiền dương.
Altcoin vẫn rất ảm đạm, dòng tiền đáng chú ý duy nhất đổ vào Solana, tổng trị giá 0,5 triệu USD.
II. Dữ liệu On-chain
Realized và market cap
Vốn hóa thị trường (MC), được tính bằng cách nhân tổng số tiền được đúc với giá hiện tại của BTC. Mặt khác, realized cap (RC) thay vì lấy giá hiện tại, nó sử dụng giá tại thời điểm giao dịch xảy ra lần cuối. Kết quả của việc sửa đổi này đã mang đến sự chính xác hơn giá trị hiện tại của BTC. Một trong những tính năng chính của realized cap là sự mất giá của Bitcoin đã không di chuyển trong một thời gian dài hoặc bị mất.
Đặc điểm chính của thị trường tăng giá là RC thường tăng với tốc độ nhanh. Điều này xảy ra bởi vì các đồng tiền được lưu trữ lâu năm sẽ được đem ra chốt lời. Ngược lại, RC giảm trong thị trường giá xuống, khi các nhà đầu tư bán và chấp nhận thua lỗ.
Dựa vào các dữ liệu trong quá khứ, chúng ta có thể nhìn ra một số điểm thú vị trong mối tương quan của cả 2 chỉ số on-chain Bitcoin này. Cụ thể:
- Vào tháng 11/2019, MC đã giảm xuống dưới RC lần đầu tiên kể từ khi đợt tăng giá đó bắt đầu. Nó ở đó trong 5 tháng (vòng tròn đen), cho đến khi giá cuối cùng di chuyển trên nó. Tuy nhiên, mức đáy đã đạt được chưa đầy một tháng sau khi MC lần đầu tiên giảm xuống dưới RC.
- Vào tháng 3/2020, MC chỉ rơi xuống dưới RC một thời gian ngắn và ở đó chưa đầy một tuần (vòng tròn đỏ).
- Vào năm 2022, MC đã giảm xuống dưới RC vào ngày 12/6 (vòng tròn màu xanh). Vì vậy, tính đến thời điểm hiện tại thì nó đã ở dưới nó trong hơn một tháng.
Quay ngược thời gian xa hơn, MC đã giảm xuống dưới RC vào ngày 01/1/2015. Sau đó, mức đáy đã đạt được vào ngày 14/1, đúng hai tuần sau lần giao nhau đầu tiên. Tuy nhiên, MC đã ở dưới RC trong 11 tháng, cụ thể hơn là cho đến tháng 11/2015. Khoảng thời gian này gắn liền với sự hợp nhất về giá của BTC.
Lời kết
Dựa trên các dữ liệu on-chain Bitcoin, có vẻ như BTC vẫn đang trong một thị trường giá xuống. Các chỉ số vẫn chưa thực sự rõ ràng để xác định mức đáy chính xác ở thời điểm hiện tại. Hơn nữa, trong ngắn hạn các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể sẽ gây ra những tác động đến giá BTC thời gian tới.
Weekly Recap – Week 28th
I. Money Flow
Tuần thứ 28/2022 thị trường Crypto chứng kiến inflow ( dòng vốn dương) tổng cộng là 15 triệu USD, đánh dấu 2 tuần liên tiếp với dòng vốn dương.
Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền chảy ra trong tuần trước, tuy nhiên số lượng ko đáng kể và tổng cộng chỉ là 1,7 triệu USD.
Ethereum đã chứng kiến inflow tuần thứ 3 liên tiếp tổng cộng 7,5 triệu USD, dòng tiền tích cực này có thể do The Merge sắp sửa hoàn tất và triển khai vào quý III hoặc quý IV năm nay.
Altcoin đã chứng kiến một lượng nhỏ dòng tiền chảy vào, tổng cộng 2,2 triệu USD.
II. Dữ liệu On-chain
Chỉ số on-chain Puell Multiple
Puell Multiple, được tạo ra bởi nhà phân tích David Puell, là một chỉ báo on-chain về sức khỏe của các thợ đào Bitcoin. Nó được tính bằng cách chia giá trị phát hành hàng ngày của Bitcoin (bằng USD) cho giá trị trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày. Nó cung cấp một công cụ mạnh mẽ để đánh giá các chu kỳ thị trường từ góc độ lợi nhuận của thợ đào.
Nếu chúng ta xem xét toàn bộ lịch sử giao dịch BTC, chúng ta thấy rằng Puell Multiple đã được chứng minh là rất chính xác trong việc cố gắng ước tính các đỉnh và đáy của các chu kỳ lịch sử của Bitcoin. Ba phạm vi được đánh dấu trên biểu đồ dài hạn từ Glassnode bao gồm:
- Màu xanh lá cây/mua: Phạm vi 0.3-0.5.
- Màu trắng/trung tính: Phạm vi 0.5-4.
- Màu đỏ/đang bán: Phạm vi 4-10.
Trong ba trường hợp đỉnh giá (vòng tròn đỏ) và ba trường hợp đáy (vòng tròn xanh lá cây) trong lịch sử, chỉ báo cho biết các điểm cực trị với độ chính xác cao. Ngoài ra, chỉ báo này đã hai lần chạm đến khu vực mua. Điều này xảy ra trong và ngay sau thời điểm đại dịch Covid-19 bùng phát vào tháng 3 đến tháng 4/2020 và ở cuối đợt điều chỉnh vào mùa hè năm 2021 (vòng tròn màu xanh lam).
Điều thú vị là các đỉnh của thị trường vào năm 2021 không thấy sự xác nhận của Puell Multiple. Trong quá trình thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) ở mức 64,900 USD vào tháng 4/2021, chỉ số này đạt giá trị 3.22, trong khi ATH gần đây nhất ở mức 69,000 USD vào tháng 11/2021, nó chỉ là 1.6.
Số liệu hiện tại của Puell Multiple ghi nhận mức thấp nhất là 0.35 vào ngày 17/6 và 0.37 vào ngày 5/7. Đây là các giá trị thấp nhất kể từ tháng 12/2018, khi Bitcoin ở đáy của thị trường gấu trước đó gần 3,250 USD. Điều đáng nói là ngay cả thời điểm đại dịch xảy ra và lần điều chỉnh của thị trường vào tháng 5/2021, Puell Multiple cũng đã không xuống mức thấp như vậy.
Về mặt lịch sử, chỉ báo này vẫn ở trong phạm vi màu xanh trong khoảng một đến ba tháng trước khi rời khỏi nó và báo hiệu sự bắt đầu của một thị trường tăng giá. Hiện tại, nó đã ở đó được khoảng một tháng kể từ giữa tháng Sáu. Nó gợi ý rằng mặc dù đây là mức tốt để bắt đầu mua vào (DCA), nhưng không loại trừ khả năng chúng ta sẽ thấy một mức giá khác thấp hơn.
Đây cũng là kết luận được đưa ra bởi nhà phân tích @TheChainRN, người đã tweet diễn giải của mình về Puell Multiple. Ông tuyên bố rằng ở mức thấp của các thị trường gấu trước đó, chỉ báo này đã đạt mức trong khoảng 0.28-0.31. Do đó, với mức hiện tại là 0.35, thị trường có thể chờ đợi thêm một đợt giảm nữa, trong đó Puell Multiple sẽ đạt mức thấp lịch sử.
Các địa chỉ nắm giữ một lượng lớn BTC
Các tài khoản có hơn 1,000 (màu tím) và 10,000 BTC (màu vàng) đã giảm vào đầu năm 2021, chúng đã bắt đầu tăng mạnh kể từ tháng 3 (vòng tròn màu đỏ). Do đó, trong khi các địa chỉ lớn bắt đầu phân phối lượng BTC nắm giữ của họ vào đầu năm 2021, chúng đã bắt đầu được nạp thêm với tỷ lệ đáng kể kể từ khi đợt điều chỉnh bắt đầu.
Lời kết
Dựa theo các chỉ số on-chain Bitcoin trong tuần này, chúng ta có hai xu hướng chính:
- Một là có sự gia tăng đáng kể của các địa chỉ ví nắm giữ một lượng lớn BTC.
- Hai là xu hướng hiện tại vẫn chưa rõ ràng để xác định mức đáy của thị trường. Hai là xu hướng hiện tại vẫn chưa rõ ràng để xác định mức đáy của thị trường. Trong các bài phân tích on-chain trước đó từ Mitoo, các chỉ số khác trong lịch sử đều gợi ý về một mức đáy đã hoặc sắp thiết lập. Tuy nhiên, thị trường luôn biến động khó lường và dường như đến thời điểm hiện tại chưa có gì chắc chắn về một mức đáy đã thực sự hiện hữu.
Weekly Recap – Week 27th
I. Money Flow
Tuần thứ 27/2022 thị trường Crypto chứng kiến inflow ( dòng vốn dương) tổng cộng là 64 triệu USD, dòng tiền vào tuần 27 chủ yếu đến từ các khu vực khác ngoài Mỹ như Brazil, Canada, Đức và Thụy Sĩ.
Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền chảy vào rất ít trong tuần, tổng cộng chỉ là 0,6 triệu USD.
Ethereum đã chứng kiến dòng tiền vào tuần thứ 2 liên tiếp tổng cộng 5 triệu USD , phá vỡ chu kỳ outflow 11 tuần liên tiếp.
Một loạt các altcoin đã chứng kiến dòng tiền chảy vào cho thấy các quỹ đầu tư đang bắt đầu đa dạng hóa danh mục của họ. Đáng chú ý là Solana, Polkadot và Cardano với tổng trị giá lần lượt là 1 triệu USD, 0,7 triệu USD và 0,6 triệu USD.
II. Dữ liệu On-chain
SSR cho tín hiệu mua
SSR là một chỉ báo on-chain cho thấy tỷ lệ giữa nguồn cung Bitcoin và tổng nguồn cung stablecoin. Vì vậy, chỉ báo di chuyển khi có sự thay đổi về giá BTC hoặc nguồn cung stablecoin. Giá trị thấp cho thấy rằng một phần lớn của toàn bộ nguồn cung Bitcoin có thể được mua bằng stablecoin. Cụ thể hơn, chỉ số SSR là 10 cho thấy rằng 10% (1/10) nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin.
Trong lịch sử, tín hiệu mua đã được đưa ra bất cứ khi nào SSR giảm xuống dưới dải Bollinger phía dưới (vòng tròn màu đen). Dải Bollinger đo lường độ lệch so với tiêu chuẩn. Vì vậy, mức giảm bên dưới dải dưới cho thấy mức giảm đã lớn hơn bình thường. Điều này cho thấy rằng chỉ số này đã giảm đáng kể hơn bình thường. Cho đến nay, đã có bốn độ lệch lớn như vậy (màu đen) và một độ lệch nhỏ hơn (màu vàng). Bốn chỉ số lớn dẫn đến chuyển động đi lên đáng kể, trong khi chỉ số vào tháng 2 (màu vàng) dẫn đến mức tăng nhỏ hơn nhiều.
Hiện tại, SSR đã giao dịch bên dưới dải Bollinger kể từ ngày 13/6 (vòng tròn màu đỏ). Vì vậy, nó đã nằm dưới dải như vậy gần 20 ngày. Trong thời gian này, nó cũng đạt mức thấp nhất mọi thời đại là 2.4. Điều này có nghĩa là 41.6% toàn bộ nguồn cung BTC có thể được mua bằng stablecoin. Khi so sánh với các độ lệch trước đó, dựa trên độ dài và động lượng của nó, độ lệch hiện tại được cho là sẽ bắt đầu tăng giá đáng kể.
Sự sai lệch hiện tại đã diễn ra trong 17 ngày. Cho đến nay, độ lệch lớn nhất chỉ là 0.5, nhưng đó là dự kiến do thực tế là chỉ số này ở mức thấp nhất mọi thời đại mới là 2.4. Vì vậy, theo lịch sử trước đó, chỉ báo sẽ đảo ngược sau tối đa 24 ngày. Vì giá BTC thường đạt đến đáy khi bắt đầu độ lệch, nên có thể đã có đáy.
Lời kết
ở thời điểm hiện tại, lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch đang ở mức thấp. Ngày càng có nhiều Bitcoin được rút khỏi các sàn, có thể cho mục đích lưu trữ lâu dài cũng có thể do những yếu tố ngoại cảnh của thị trường tác động.
Ngoài ra, so sánh với các chu kỳ thị trường trước đó, nhiều dấu hiệu cho thấy giá BTC đã hình thành đáy. Mức giá hiện tại tương đối thấp, thậm chí đây là lần đầu tiên trong lịch sử giá BTC giảm xuống dưới mức đỉnh của chu kỳ trước. Về lý thuyết, giá sẽ có động lực cho sự tăng trưởng trong tương lai.